基本面：1.据行业知情人士消息，河南巩义回郭镇将在9月4日至9月17日加强生产管控，电线电缆、铝加工冷轧涉及VOCs工序的要求停产，届时一些环保措施尚未达标的中小加工企业或受影响较大。2.河南地区个别氧化铝厂由于未完成超低排放限值的改造，预计下月将轮停改造，涉及产能规模约60万吨。

现货：华东：昨日早间上海无锡市场两地成交价在14380-14390元/吨之间，对盘面升水40-50元/吨之间，较上周五价格上涨近50元/吨，某大户正常采购接近万吨，因铝价较高，持货商积极出货，但中间商及下游畏高，对价格不甚认可接货不多。华南：早间广东地区成交价格集中在14450-14460元/吨之间，贸易商间出接货积极性较好;11点后期铝持续上涨，成交不佳，粤沪价差升至60元/吨。

总结：风险事件影响的产能复产节奏略快于市场预期，基本面供给端压力将在12月份有所显现，但当下需求端逐步复苏，库存下降速度尚可，铝价暂不具备持续性下跌条件，预计在纠结中重心仍有上移空间。